Beleggers gezocht voor nieuwe obligatie
De Rabobank zoekt institutionele beleggers voor een nieuw type obligatie, waarbij de bank een groot deel niet hoeft af te lossen als de financiële positie ernstig verslechtert.
Op die manier creëert de coöperatieve bank een extra buffer voor gebeurtenissen met een kleine kans, maar een zeer grote impact, het zogeheten ‘staartrisico’. Rabo is de eerste bank ter wereld die de markt test met deze speciale effecten.
Financieel bestuurder Bert Bruggink verwacht dat andere banken zullen volgen als de plaatsing een succes wordt. ‘We zetten de toon voor een nieuwe categorie beleggingen. Wij zitten in de positie waarin we dat kunnen doen’, zegt Bruggink in het Financieele Dagblad. Hij doelt daarmee op Rabo’s Triple A status.
Sinds de kredietcrisis zijn toezichthouders bezig de kapitaaleisen voor banken aan te scherpen. Achtergestelde leningen die veel banken, waaronder Rabo, momenteel gebruiken om het vermogen te versterken, tellen daardoor in de toekomst waarschijnlijk niet meer mee als bufferkapitaal. De nieuwe Rabo-stukken krijgen mogelijk wel de status van vermogen. Zekerheid daarover is er nog niet, erkent Bruggink in de krant. De details over de nieuwe kapitaaleisen ontbreken immers.
Toch wil Rabo alvast een eerste tranche van minstens 1 miljard euro in de markt zetten. De hele week zijn roadshows gepland in financiële centra, zoals Londen en Frankfurt, om grote investeerders tekst en uitleg te geven. Mogelijk is de deal eind deze week geplaatst. ‘De reacties zijn overweldigend. We zijn met drie teams bezig met een-op-eengesprekken met beleggers’, zegt Bruggink.
